昨日「沿圖論勢」透過慧科新聞網(wǎng)數(shù)據(jù)，統(tǒng)計全港所有中文媒體就企業(yè)發(fā)盈利預(yù)警（profit alert）的報道，顯示今年初至今，就企業(yè)發(fā)盈警（profit warning）的報道出現(xiàn)顯著上升，在短短5個月內(nèi)已有約2300宗。若按目前增長速度推算，預(yù)計全年將可達(dá)5500宗以上，并創(chuàng)2013年以來的高位（【圖1】；詳見2016年6月2日「沿圖論勢」）。換上另一角度看，媒體就盈警報道宗數(shù)顯著攀升，某程度反映本港企業(yè)盈利前景正每況愈下。

事實上，筆者透過前述的新聞數(shù)據(jù)，編制了「信報企業(yè)盈利景氣指數(shù)」（下簡稱「景氣指數(shù)」），同樣帶出相若的訊息。「景氣指數(shù)」自2009年至今的變化，指數(shù)上升代表本港企業(yè)盈利景氣向好；反之向差【圖2】。從附圖可見，「景氣指數(shù)」自去年中高見170多點后便輾轉(zhuǎn)回落，至今已跌至-86點的逾三年以來低位，反映企業(yè)盈利前景繼續(xù)轉(zhuǎn)壞。值得留意的是，由于「景氣指數(shù)」與恒指有著頗密切關(guān)系，若然「景氣指數(shù)」往后仍然乏力回升，意味恒指也有機(jī)會進(jìn)一步反復(fù)尋底。

信報投資分析部

#港股分析 #慧眼先機(jī) – 港企盈利景氣指數(shù)